18.09.2024
Piotr Skowroński
145
18.09.2024
Piotr Skowroński
145
W obliczu globalnej niepewności i zmienności kursów walut, ryzyko walutowe jest jednym z priorytetów firm. Firmy stają przed koniecznością zabezpieczenia ryzyka walutowego, aby utrzymać stabilność swoich operacji finansowych. Cyfryzacja międzynarodowego łańcucha płatności staje się nieunikniona, gdy rośnie wolumen transakcji, a zarządzanie ryzykiem staje się bardziej złożone. Zastosowanie zaawansowanych rozwiązań cyfrowych może nie tylko uprościć proces zabezpieczania, ale także zapewnić przewidywalne przepływy pieniężne.
Hedging to strategia finansowa mająca na celu ograniczenie lub wyeliminowanie ryzyka związanego z niekorzystnymi zmianami cen lub kursów walut na rynku. Zazwyczaj odbywa się to poprzez zawieranie transakcji, które kompensują potencjalne straty na innych aktywach. W kontekście ryzyka walutowego, hedging może obejmować wykorzystanie instrumentów takich jak kontrakty forward, opcje lub swapy w celu ustalenia bieżącego kursu wymiany i uniknięcia strat wynikających z jego wahań w przyszłości.
Firmy są narażone na ryzyko walutowe na wiele sposobów: przy ocenie eksportu i importu opłacanego w walucie obcej, przy ocenie ich względnej konkurencyjności na rynku globalnym oraz przy dokonywaniu inwestycji finansowych poza strefą euro. Właśnie dlatego zabezpieczenie ryzyka walutowego jest ważnym zadaniem dla każdej firmy, która w taki czy inny sposób chce uczestniczyć w globalizacji gospodarki. Zabezpieczenie ryzyka walutowego opiera się na dwóch kluczowych elementach: zdolności do poznania w czasie rzeczywistym charakteru ryzyka (kwota, waluta bazowa, termin zapadalności) oraz zdolności do aktywowania najbardziej odpowiedniej procedury zabezpieczającej dla każdej transakcji.
Praktyczna złożoność zarządzania ryzykiem walutowym rośnie proporcjonalnie do wolumenu zagrożonych transakcji. Cyfryzacja międzynarodowego łańcucha płatności szybko staje się koniecznością, gdy ryzyko staje się znaczące i długotrwałe:
Niezawodne i przewidywalne przepływy pieniężne są warunkiem wstępnym spokoju w zarządzaniu przedsiębiorstwem, zwłaszcza w czasach niepewności i zmienności na rynkach i w cenach.
Ryzyko walutowe jest poważnym zagrożeniem dla rachunków firmy. Pojawia się ono za każdym razem, gdy firma wchodzi w interakcje z kontrahentami posługującymi się walutami obcymi i jest szczególnie nasilone w czasach niestabilności gospodarczej. Jeśli chodzi o przewidywanie i ograniczanie ryzyka, obowiązkiem skarbnika korporacyjnego jest zarządzanie 5 głównymi rodzajami zagrożeń:
Ryzyko walutowe powstaje, gdy transakcja sprzedaży i zakupu opiera się na kontrahencie w walucie obcej, tj. denominowanej w walucie innej niż euro. Może to być na przykład zakup surowców rozliczany w dolarach lub sprzedaż usługi z płatnością w funtach szterlingach. Ryzyko występuje również w przypadku odroczenia płatności w czasie: zamówienie jest składane dzisiaj, dostawa jest realizowana 6 miesięcy później, a całość lub część płatności jest płatna przy odbiorze. W tym okresie odpowiednie kursy wymiany mogą ulec zmianie, a rzeczywista równowartość w euro zakupu lub sprzedaży może ulec proporcjonalnej zmianie, zarówno w górę, jak i w dół.
Ryzyko walutowe zagraża zatem bezpośrednio realnej wartości środków pieniężnych otrzymanych ze sprzedaży i zakupu towarów i usług poza strefą euro. Skarbnik musi zminimalizować wszelkie nieoczekiwane wahania kursów walut, aby zapewnić dokładne prognozy przepływów pieniężnych i stabilność inwestycji spółki. Napięcia geopolityczne i trudności gospodarcze mogą zwiększać zmienność walut, co z kolei zwiększa ryzyko kursowe. Ryzyko to wpływa nie tylko na działalność handlową, ale także na operacje finansowe firmy, takie jak wartość sald bankowych i warunki kredytowe.
Podstawowa zasada eliminacji ryzyka walutowego polega na zabezpieczeniu ryzyka w zamian za nagrodę, tj:
W przypadku organizacji działającej w handlu międzynarodowym ryzyko kursowe jest oceniane globalnie, okres po okresie i waluta po walucie. Wszelkie straty wynikające z niekorzystnych wahań kursów wymiany są kompensowane zyskami z transakcji w przeciwnym kierunku w tym samym okresie i w tej samej walucie. Kontrola ryzyka walutowego opiera się zatem na ocenie potencjalnej różnicy oczekiwanej w każdym okresie.
Zarządzanie ryzykiem walutowym, podobnie jak wszystkimi innymi rodzajami ryzyka, wymaga pracy zespołowej i ścisłej współpracy między źródłami ryzyka (np. działami sprzedaży lub zakupów) a funkcją finansową. Decyzja o tym, czy pokryć ryzyko i w jakiej proporcji, zależy od polityki zarządzania ryzykiem i jest determinowana przez czynniki ekonomiczne, takie jak sytuacja geopolityczna. Zdolność do uwzględnienia wszystkich czynników ryzyka związanych z konkretną transakcją jest kluczem do skutecznego zarządzania ryzykiem walutowym.
Kompleksowe zarządzanie ryzykiem walutowym opiera się na systemie informacyjnym dla wielu użytkowników, który może szybko rozpowszechniać heterogeniczne dane i bezzwłocznie wdrażać złożone protokoły finansowe. Szczególnie ważne jest, aby taki system pozwalał na jednoczesne zarządzanie dużą liczbą transakcji, co ma kluczowe znaczenie w aktywnym międzynarodowym środowisku handlowym. Wraz ze wzrostem liczby transakcji kupna i sprzedaży walut obcych oraz rosnącą zmiennością walut, zarządzanie ryzykiem walutowym staje się coraz bardziej złożone i stawia wiele praktycznych wyzwań.
Obejmuje ono na przykład wykrywanie i określanie charakteru ryzyka natychmiast po jego wystąpieniu, ocenę jego perspektyw w ramach ogólnego zarządzania ryzykiem walutowym przez spółkę oraz podejmowanie decyzji, czy konieczne jest zabezpieczenie i wybór odpowiednich instrumentów. Ważnym elementem tego procesu staje się również monitorowanie kosztów ponoszonych w związku z transakcjami zabezpieczającymi. Dlatego też wykorzystanie rozwiązania cyfrowego do zabezpieczenia ryzyka walutowego staje się coraz bardziej wykonalne wraz ze wzrostem ryzyka i wolumenu transakcji.
Podsumowując, cyfrowe zarządzanie ryzykiem walutowym oferuje znaczące korzyści. W miarę jak proces zabezpieczania staje się coraz bardziej uproszczony, proces wymiany informacji i ujednolicania procesu decyzyjnego ulega przyspieszeniu, co z kolei zmniejsza niepewność dla firmy. Najbardziej wymierny efekt cyfryzacji uzyskuje się, gdy obejmuje ona cały łańcuch płatności, w tym zarządzanie gotówką i automatyzację bankowości. Najlepszym rozwiązaniem dla skutecznego zarządzania ryzykiem korporacyjnym jest korzystanie z zaawansowanych platform, które integrują hedging i prognozowanie przepływów pieniężnych.
Recenzje