Цифровое хеджирование - что это такое и как используется?

В условиях глобальной неопределенности и волатильности валют, валютный риск занимает важное место в корпоративной повестке дня. Компании сталкиваются с необходимостью хеджирования валютного риска, чтобы сохранить стабильность своих финансовых операций. Цифровизация цепочки международных платежей становится неизбежной, когда объем сделок увеличивается, а управление рисками усложняется. Использование передовых цифровых решений позволяет не только упростить процесс хеджирования, но и обеспечить предсказуемость денежных потоков.

Цифровизация хеджирования валютных рисков

Хеджирование — это финансовая стратегия, направленная на снижение или устранение рисков, связанных с неблагоприятными изменениями цен или курсов на рынке. Обычно это делается путем заключения сделок, которые компенсируют возможные потери по другим активам. В контексте валютного риска хеджирование может включать в себя использование инструментов, таких как форвардные контракты, опционы или свопы, чтобы зафиксировать текущий обменный курс и избежать убытков от его колебаний в будущем.

Компании подвержены валютному риску во многих отношениях: при оценке экспорта и импорта, оплачиваемого в иностранной валюте, при оценке их относительной конкурентоспособности на мировом рынке и при финансовых инвестициях за пределами еврозоны. Именно поэтому хеджирование валютного риска является важной задачей для любой компании, которая так или иначе хочет участвовать в глобализации экономики. Хеджирование валютного риска опирается на две ключевые составляющие: возможность в режиме реального времени знать характер рисков (сумма, базовая валюта, срок погашения) и способность активировать наиболее подходящую процедуру хеджирования для каждой сделки.

Практическая сложность управления валютным риском возрастает пропорционально объему операций, подверженных риску. Цифровизация цепочки международных платежей быстро становится необходимостью, когда риск становится значительным и продолжительным:

• Из-за критического характера валютного риска;
• Из-за сложности процесса хеджирования.

Надежный и предсказуемый денежный поток — необходимое условие спокойствия в корпоративном управлении, особенно в период неопределенности и волатильности рынков и цен.

Валютный риск

Валютный риск - это серьезная угроза для счетов вашей компании. Он возникает всякий раз, когда бизнес взаимодействует с контрагентами, использующими иностранные валюты, и особенно усиливается в условиях экономической нестабильности. Когда речь идет о предвидении и снижении рисков, в обязанности корпоративного казначея входит управление 5 основными видами угроз:

• Валютный риск, связанный с изменениями обменных курсов;
• Риск процентной ставки, возникающий в результате изменения стоимости финансирования;
• Риск мошенничества, связанный с киберпреступностью;
• Риск клиентов, влияющий на взыскание задолженности;
• Товарный риск, вызванный волатильностью цен.

Валютный риск возникает, когда сделка купли-продажи заключается на основе контрагента в иностранной валюте, то есть, выраженной в валюте, отличной от евро. Например, это может быть покупка сырья, расчеты за которое должны производиться в долларах, или продажа услуги с оплатой в фунтах стерлингов. Риск также присутствует, когда оплата отсрочена во времени: заказ размещается сегодня, поставка осуществляется через 6 месяцев, а весь или часть платежа выплачивается при получении. В течение этого периода соответствующие курсы валют могут меняться, и реальный эквивалент покупки или продажи в евро может измениться пропорционально, как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения.

Таким образом, валютный риск напрямую угрожает реальной стоимости денежных средств, полученных от продаж и покупок товаров и услуг за пределами еврозоны. Казначей должен минимизировать любые неожиданные колебания курсов валют, чтобы обеспечить точный прогноз денежных потоков и стабильность инвестиций компании. Геополитическая напряженность и экономические трудности могут усилить волатильность валют, что, в свою очередь, увеличивает риск изменения обменного курса. Этот риск затрагивает не только коммерческую деятельность, но и финансовые операции компании, такие как стоимость банковских остатков и условия кредитования.

Валютный риск: Сложности хеджирования

Основной принцип устранения валютного риска предполагает хеджирование риска в обмен на вознаграждение, то есть:

• Параллельное заключение форвардного валютного контракта на основе симметричной перспективы (прибыль или убыток по коммерческому контракту компенсируется прибылью или убытком по валютному контракту). Это известно как валютный своп;
• Гарантировать стоимость контрагента с помощью страхования;
• Включить в коммерческий контракт различные оговорки и механизмы для распределения риска между продавцом и покупателем, которые могут доходить до договорной фиксации обменной стоимости, чтобы закрепить контрагента.

Для организации, активно участвующей в международной торговле, риск изменения обменного курса оценивается глобально, период за периодом и валюта за валютой. Любые убытки от неблагоприятного колебания курса компенсируются прибылью от сделок в противоположном направлении за тот же период и в той же валюте. Таким образом, контроль за валютным риском основывается на оценке потенциальной разницы, ожидаемой в каждом периоде.

Управление валютным риском, как и всеми другими рисками, требует командной работы и тесного взаимодействия между источниками риска (например, отделами продаж или закупок) и финансовой службой. Решение о том, покрывать ли риск и в какой пропорции, зависит от политики управления рисками и определяется экономическими факторами, такими как геополитическая ситуация. Способность учитывать все рисковые факторы, связанные с конкретной сделкой, является ключевой для успешного управления валютными рисками.

Цифровое управление валютными рисками: Преимущества и вызовы

Комплексное управление валютными рисками основывается на многопользовательской информационной системе, которая способна быстро циркулировать разнородные данные и без задержек реализовывать сложные финансовые протоколы. Особенно важно, что такая система позволяет одновременно управлять большим количеством сделок, что критично в условиях активной международной торговли. С увеличением количества сделок купли-продажи в иностранной валюте и ростом волатильности валют управление валютным риском становится все более сложным и сопряжено с множеством практических трудностей.

Например, это включает в себя обнаружение и определение характера риска сразу после его возникновения, оценку его перспектив в рамках общего управления валютным риском компании, а также принятие решений о необходимости хеджирования и выборе подходящих инструментов. Мониторинг затрат, понесенных в ходе операций хеджирования, также становится важным элементом этого процесса. Именно поэтому использование цифрового решения для хеджирования валютного риска становится все более целесообразным по мере увеличения рисков и объемов операций.

Цифровое хеджирование: Заключение

В заключение можно сказать, что цифровое управление валютными рисками даёт значительные преимущества. Так же процесс хеджирования становится более упрощенным, а процесс обмена информацией и унификация принятия решений ускоряется, что, в свою очередь, снижает неопредеённость для компании. Наиболее ощутимый эффект от цифровизации достигается, когда она охватывает всю цепочку платежей, включая управление денежными средствами и автоматизацию банковских операций. Самым оптимальным решением для эффективного управления корпоративными рисками является использование передовых платформ, которые интегрируют хеджирование и прогнозирование денежных потоков.