Korelacja na rynkach finansowych: Czym jest i jak z niej korzystać?

Ważne jest, aby zrozumieć rynki i ich wzajemne oddziaływanie. Korelacja między rynkami jest kluczowym źródłem informacji. Korelacja jest najczęściej stosowaną statystyczną miarą zależności między rynkami. Należy jednak zachować ostrożność, aby uniknąć błędnej interpretacji i błędnych wniosków.

Korelacja na rynkach finansowych

Korelacja w świecie rynków finansowych określa, w jaki sposób i kiedy ceny różnych instrumentów finansowych zmieniają się względem siebie. Dotyczy to aktywów takich jak akcje, waluty i towary, które mogą wykazywać podobne ruchy. Korelacja pokazuje zachowanie rynków, gdy poruszają się one jednocześnie w jednym lub kilku kierunkach. Na przykład dodatnia korelacja występuje, gdy dwie pary walutowe poruszają się w tym samym kierunku.

GBP/USD i EUR/USD są przykładami par walutowych o dodatniej korelacji, gdy jedna para handluje w dół, druga para również wykazuje podobny ruch. Korelacja ujemna występuje, gdy rynki poruszają się w przeciwnych kierunkach. Przykładem takiej korelacji są obligacje rządowe i stopy procentowe: gdy stopy rosną, ceny obligacji spadają. Wyjaśnia to, dlaczego inwestorzy biorą pod uwagę korelacje podczas analizy rynków i opracowywania strategii handlowych.

Rodzaje korelacji na rynku akcji

Istnieją trzy główne rodzaje korelacji między rynkami na rynku akcji:

• Korelacja dodatnia: Jeśli ceny na dwóch rynkach poruszają się jednocześnie w tym samym kierunku, w górę lub w dół, są one dodatnio skorelowane. Korelacja dodatnia może być silna lub słaba, w zależności od danych historycznych;
• Korelacja ujemna: Jeśli jeden rynek ma tendencję do spadków, gdy inny rynek rośnie, wówczas występuje między nimi korelacja ujemna. Poziom ujemnej korelacji można określić za pomocą współczynnika, który waha się od -1 do 0;
• Zerowa korelacja: Zerowa korelacja oznacza, że nie ma związku między rynkami. Zmiany cen na jednym rynku nie mają znaczącego wpływu na zmiany cen na innym rynku.

Ważne jest, aby zdawać sobie sprawę, że korelacje mogą zmieniać się w czasie: pary walutowe lub akcje, które wykazywały wysoką korelację w jednym roku, mogą wykazywać ujemną korelację w następnym.

Korelacja między różnymi rynkami i jej wpływ na inwestycje

Powszechne jest znajdowanie korelacji między parami walutowymi a towarami będącymi przedmiotem najbardziej aktywnego obrotu. Na przykład dolar kanadyjski koreluje z ceną ropy naftowej, ponieważ Kanada jest głównym eksporterem tego surowca. Jednocześnie istnieje ujemna korelacja między japońskim jenem a ceną ropy, ponieważ Japonia importuje całą swoją ropę. Podobnie dolar australijski jest silnie skorelowany z cenami złota, a dolar nowozelandzki jest silnie skorelowany z kontraktami terminowymi na produkty rolne, takimi jak kontrakty terminowe na kukurydzę.

Inne przykłady korelacji można znaleźć między akcjami linii lotniczych a ceną ropy. Gdy cena ropy rośnie, rośnie również cena paliwa lotniczego, co z kolei wpływa na cenę biletów lotniczych. Amerykańskie linie lotnicze są najbardziej narażone na wyższe ceny paliwa, ponieważ większość z nich nie jest odporna na wzrost cen, w przeciwieństwie do swoich europejskich i azjatyckich konkurentów.

Ponadto często obserwuje się ujemną korelację między rynkami akcji i złota. Gdy akcje rosną, złoto ma tendencję do spadków i odwrotnie. Wynika to z faktu, że złoto jest uważane za bezpieczną przystań dla inwestorów w czasach niepewności, kiedy wolą je od stosunkowo bardziej ryzykownych aktywów, takich jak akcje.

Korelacja odgrywa ważną rolę dla inwestorów, ponieważ pomaga w alokacji aktywów. Łączenie inwestycji o niskiej lub ujemnej korelacji zmniejsza zmienność portfela, co pozwala inwestorowi lub zarządzającemu portfelem inwestować bardziej agresywnie. Ta alokacja aktywów w celu zmniejszenia zmienności do akceptowalnego poziomu nazywana jest optymalizacją portfela.

Strategie inwestycyjne oparte na korelacji

Strategie inwestycyjne oparte na korelacji odgrywają ważną rolę w handlu, ale ważne jest, aby zdawać sobie sprawę, że czas handlu ma kluczowe znaczenie. Czasami korelacja między aktywami pogarsza się i jeśli inwestor nie zareaguje szybko, może to prowadzić do strat. Koncepcja korelacji jest kluczowym elementem analizy technicznej dla inwestorów dążących do dywersyfikacji swoich portfeli, szczególnie w okresach poważnej niepewności rynkowej.

W takich okresach równoważenie portfela może obejmować zastępowanie aktywów o dodatniej korelacji aktywami o ujemnej korelacji. Pomaga to zneutralizować wahania cen na rynkach, zmniejszając zarówno ryzyko, jak i potencjalny zwrot. Na przykład akcje i opcje sprzedaży na te akcje wykazują ujemną korelację: gdy cena akcji spada, wartość opcji sprzedaży rośnie, co czyni ją użytecznym narzędziem do zabezpieczania ryzyka.

Podsumowując: Jak wykorzystać korelację na rynkach finansowych?

Właściwe zarządzanie ryzykiem w oparciu o korelację pomaga zmniejszyć ogólne ryzyko portfela i zmaksymalizować zyski poprzez inwestowanie na dodatnio skorelowanych rynkach. Strategia ta może wykrywać niewielkie rozbieżności i kompensować je, dopóki rynki pozostają silnie skorelowane. Jeśli jednak korelacje zaczynają słabnąć, należy je przeanalizować i w razie potrzeby podzielić pozycje lub zmienić podejście, aby skutecznie reagować na zmiany rynkowe.