Корреляция на финансовых рынках: Что это и как её использовать?

Важно понимать рынки и то, как они взаимодействуют друг с другом. Корреляция между рынками - важнейший источник информации. Корреляция - это наиболее широко используемая статистическая мера взаимосвязи между рынками. Однако необходимо соблюдать осторожность, чтобы избежать неправильного толкования и ошибочных выводов.

Корреляция на финансовых рынках

Корреляция в мире финансовых рынков определяет, как и когда цены различных финансовых инструментов движутся по отношению друг к другу. Это касается таких активов, как акции, валюты и товары, которые могут демонстрировать схожие движения. Корреляция показывает поведение рынков, когда они движутся одновременно в одном или нескольких направлениях. Например, положительная корреляция возникает, когда две валютные пары движутся в одном направлении.

GBP/USD и EUR/USD - это примеры валютных пар с положительной корреляцией, когда одна пара торгуется с понижением, другая также демонстрирует аналогичное движение. Отрицательная корреляция возникает, когда рынки движутся в противоположных направлениях. Примером такой корреляции служат государственные облигации и процентные ставки: когда ставки растут, цены на облигации падают. Это объясняет, почему инвесторы учитывают корреляции при анализе рынков и разработке торговых стратегий.

Виды корреляции на фондовом рынке

На фондовом рынке существует три основных вида корреляции между рынками:

• Положительная корреляция: Если цены на двух рынках движутся одновременно в одном и том же направлении, вверх или вниз, то они имеют положительную корреляцию. Положительная корреляция может быть сильной или слабой, в зависимости от исторических данных;
• Отрицательная корреляция: Если один рынок имеет тенденцию падать, когда другой растет, то между ними существует отрицательная корреляция. Уровень отрицательной корреляции можно определить с помощью коэффициента, который находится в диапазоне от -1 до 0;
• Нулевая корреляция: Нулевая корреляция означает, что между рынками нет никакой взаимосвязи. Движение цен на одном рынке не оказывает существенного влияния на движение цен на другом.

Важно понимать, что корреляции могут изменяться со временем: валютные пары или акции, которые показывали высокую корреляцию в одном году, могут демонстрировать отрицательную корреляцию в следующем.

Корреляция между различными рынками и её влияние на инвестиции

Обычно можно обнаружить корреляцию между валютными парами и наиболее активно торгуемыми товарами. Например, канадский доллар коррелирует с ценой на нефть, так как Канада является крупным экспортером нефти. В то же время, между японской иеной и ценой на нефть существует отрицательная корреляция, поскольку Япония импортирует всю свою нефть. Аналогично австралийский доллар сильно коррелирует с ценами на золото, а новозеландский доллар - с сельскохозяйственными фьючерсами, такими как фьючерсы на кукурузу.

Другие примеры корреляции можно найти между акциями авиакомпаний и ценой на нефть. Когда цена на нефть растет, увеличивается и цена на авиационное топливо, что, в свою очередь, влияет на стоимость авиабилетов. Американские авиакомпании чаще всего страдают от повышения цен на топливо, поскольку большинство из них не застрахованы от роста цен, в отличие от их европейских и азиатских конкурентов.

Кроме того, отрицательная корреляция часто наблюдается между рынками акций и золота. Когда акции растут, золото, как правило, падает, и наоборот. Это связано с тем, что золото считается безопасной гаванью для инвесторов во времена неопределенности, когда они предпочитают его относительно более рискованным активам, таким как акции.

Корреляция играет важную роль для инвесторов, так как она помогает в распределении активов. Объединение инвестиций с низкой или отрицательной корреляцией снижает волатильность портфеля, что позволяет трейдеру или управляющему портфелем инвестировать более агрессивно. Такое распределение активов, направленное на снижение волатильности до приемлемого уровня, называется оптимизацией портфеля.

Стратегии торговли на основе корреляции

Инвестиционные стратегии, основанные на корреляции, играют важную роль в трейдинге, но важно понимать, что время торговли имеет решающее значение. Иногда взаимосвязь между активами ухудшается, и если инвестор не реагирует быстро, это может привести к убыткам. Концепция корреляции является ключевым элементом технического анализа для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели, особенно в периоды сильной рыночной неопределенности.

В такие периоды ребалансировка портфеля может включать замену активов с положительной корреляцией на активы с отрицательной корреляцией. Это помогает нейтрализовать колебания цен на рынках, снижая как риски, так и потенциальную доходность. Например, акции и опционы пут на эти акции демонстрируют отрицательную корреляцию: по мере падения цены акции, стоимость опциона пут растет, что делает его полезным инструментом для хеджирования риска.

Подведем итоги: Как использовать корреляцию на финансовых рынках?

Правильное управление рисками, основанное на корреляции, помогает снизить общий риск портфеля и увеличить доходность за счет инвестиций в положительно коррелирующие рынки. Эта стратегия позволяет обнаружить небольшие расхождения и компенсировать их, пока рынки остаются высококоррелированными. Однако если корреляция начинает ослабевать, необходимо внимательно изучить взаимосвязи и при необходимости разделить позиции или изменить подход, чтобы эффективно реагировать на изменения на рынке.